从街边小吃摊到年销5亿：一根藤椒撬动大产业

1992年，四川洪雅县的街头，一对夫妻支起简陋的小吃摊——赵跃军和龚万芬用自家熬制的藤椒油拌凉菜，独特的清香麻味让食客赞不绝口。谁也没想到，这碗看似普通的藤椒油，日后会成为年营收超5亿元的”隐形冠军”。

创业初期，赵跃军夫妇卖掉房子凑钱，2002年在小摊对面盘下仓库，建起100多平米的加工坊，开始规模化生产藤椒油。他们挨家挨户敲开餐馆大门推销，凭借稳定的风味和品质，逐渐打开市场。2008年，洪雅县幺麻子食品有限公司正式成立，藤椒油生产线和储油设备投入使用，生意步入正轨。

2020年，幺麻子首次冲刺IPO（创业板），后转战主板，但因关联方信息披露问题折戟。2025年8月，它再度向北交所发起冲击，目标成为”藤椒油第一股”。

小品类的大生意：35%市占率，藤椒油凭什么撑起一家上市公司？

藤椒油，这个听起来”小众”的调味品，市场规模仅约16.7亿元（Frost & Sullivan数据），却孕育出一家准上市公司。幺麻子凭借**35%的市场占有率（2019年）**稳居行业第一，2022-2023年，其调味油（以藤椒油为主）收入占比超90%，年营收超6.25亿元。

为什么藤椒油能做成大生意？

1. 风味独特，难以替代：幺麻子的藤椒油采用四川优质鲜藤椒+非转基因菜籽油，通过”閟制（传统发酵）+鲜榨+超临界萃取”工艺，提炼出”清、香、鲜、麻”四大风味，比普通花椒油更柔和、层次更丰富。
2. 技术壁垒来自”微创新”：虽然不是硬科技，但藤椒油的萃取温度、压力、含水量等参数需要长期优化，幺麻子通过30年积累，形成了稳定的风味标准。
3. 川菜全球化带火藤椒风味：随着火锅、川菜在全国乃至全球流行，藤椒油作为特色调味品，需求持续增长。

调味品行业三大趋势：复合调味料、健康化、标准化

幺麻子的崛起，折射出中国调味品行业的三大趋势：

1. “小微品类”也能诞生大公司
藤椒油市场规模虽小，但足以支撑一家上市公司。类似案例还有涪陵榨菜（榨菜）、恒顺醋业（食醋）、仲景食品（香菇酱），它们都是靠细分品类做到全国龙头。

2. 复合调味料进入黄金时代

• 懒人经济推动”一包成菜”：调研显示，超70%消费者因”增味调色””快速成菜”选择复合调味品。2024年，菜谱式调料包销量增长37.64%，酸菜鱼、火锅底料等品类增速超10%。
• 餐饮业降本增效刚需：连锁餐厅为减少对厨师的依赖，大量采购标准化酱料。例如，山东三千酱食品科技仅用4年，就服务超2万家餐饮店，帮助后厨人力成本降低30%，出餐效率提升50%。

3. 健康化、功能化成新战场

• 零添加、低盐产品爆发：2023-2024年，相关搜索量暴涨156%，消费者愿意为健康支付溢价（单价上浮15%-20%）。
• 巨头纷纷布局：李锦记计划未来5年推出15款减盐减糖产品，目标2025年高端产品占比达65%。

行业格局：内资崛起，新玩家靠”创意+健康”突围

目前，复合调味品市场CR10（前十名品牌市占率）仅32.8%，行业高度分散，但机会巨大：

• 内资品牌主导：海天、李锦记、颐海国际（海底捞供应商）等占据头部市场。
• 外资品牌并存：联合利华、雀巢等国际巨头也在争夺份额。
• 新锐品牌靠差异化破局：如加点滋味、禧宝制研主打年轻化口味，日辰股份专注B端餐饮定制，周黑鸭、涪陵榨菜等跨界玩家也在试水。

幺麻子的挑战与未来：能否靠藤椒油”打天下”？

尽管幺麻子已是藤椒油龙头，但仍面临挑战：

1. 产品结构单一：90%收入依赖调味油，若藤椒油市场饱和，增长可能放缓。
2. IPO之路坎坷：此前创业板、主板上市均未成功，北交所能否顺利闯关？
3. 竞争加剧：海天、李锦记等巨头也在布局藤椒油，价格战风险上升。

未来，幺麻子能否靠”风味魔法”继续称王？ 关键在于：

• 拓展新品类（如藤椒酱、即食藤椒零食）；
• 发力健康化（推出低盐、有机藤椒油）；
• 抢占餐饮B端市场（成为更多连锁餐厅的供应商）。

调味品行业的”隐形冠军”逻辑

幺麻子的故事证明，在中国庞大的消费市场中，“小品类”也能诞生大公司。无论是藤椒油、涪陵榨菜，还是恒顺醋业，它们的共同点是：聚焦一个细分需求，用时间沉淀技术，最终成为不可替代的存在。

未来，谁能在复合调味料、健康化、标准化赛道上占据先机，谁就可能成为下一个”调味品之王”。而幺麻子，或许正是这场战争中的重要玩家。